2026 年国内车市出现罕见格局：燃油车市场份额持续崩塌，电车渗透率突破 60% 却赚不到钱，整个汽车行业进入全面存量淘汰赛，两边都面临生存危机。
一、燃油车：行业底盘正在系统性坍塌
1. 销量近乎腰斩，份额跌破四成
乘联会数据显示，2026 年 6 月国内燃油乘用车销量同比大跌 49.9%，接近拦腰砍断；上半年燃油车累计销量同比下滑 27.8%，市场份额仅 37.2%，新能源车渗透率稳定超 60%。
曾经占据销量榜主流的合资燃油车全面失势，月度零售同比普遍下滑 30%-45%，主流合资品牌月销难破 5 万；30 万以上高端燃油车跌幅超 20%，35-40 万区间跌幅高达 44%。
2. “越降价越卖不动”，价格体系彻底失守
- 终端全线大幅让利：家用燃油车普遍优惠 2 万起，豪华燃油车让利十几万，库存老款车型近乎五折甩卖，单车平均让利超 3.3 万元车家号；
- 库存高企：燃油车整体库存近 260 万台，库存系数 1.89，合资品牌突破 2.2，远超 1.5 健康警戒线；
- 降价无法刺激消费，消费者普遍持币观望，担心新车继续贬值。
3. 三大底层逻辑崩塌
- 用车成本劣势放大：国际油价高位运行，92/95 号汽油单升上涨 1.7-1.8 元，家用车加满一箱油多花近百元，电车日常通勤成本优势碾压燃油车南方+；
- 保值率崩盘：合资燃油车三年保值率跌至 43% 左右，自主品牌仅 38%，二手车商普遍拒收燃油库存车，购车资产属性消失；
- 产品迭代停滞：车企大幅削减燃油车研发，2026 年上市新车仅不到 10% 为纯燃油，智能化、座舱体验全面落后同价位电车，年轻人购车直接跳过油车选项。
4. 车企生存困境
合资品牌受冲击最大，生产线利用率持续走低，大量燃油产能闲置；经销商客流断崖式下跌，售后成为唯一营收来源，多家 4S 店收缩、闭店。燃油车并非彻底消亡，仅长途、越野、营运刚需仍有少量市场，但主流消费市场永久丢失。
二、新能源车：渗透率创新高，却集体 “赚不到钱”
电车看似高歌猛进，实则深陷多重枷锁，行业进入增收不增利时代。
1. 无休止价格战，利润被持续稀释
2026 年 1-5 月 77 款新能源车降价，单车平均降幅 3.1 万元；全行业汽车利润率仅 3.4%，远低于普通工业 6.1% 均值，较 2023 年 6.9% 近乎腰斩。
行业现状：不降价卖不动，降价就亏损。哪怕比亚迪、小鹏等头部车企毛利率尚可，但扣除折旧、营销、研发后净利率普遍不足 3%；蔚小理、小米等新势力长期单车亏损，小米汽车一季度单车亏损近 4 万元。
汽车行业利润率走势
2. 成本端持续暴涨，挤压毛利空间
- 电池原材料反弹：碳酸锂从 7.5 万 / 吨涨至近 20 万 / 吨，单车电池成本增加 3000-15000 元；
- 芯片涨价：车规存储芯片涨幅最高 180%，整车厂单车成本普遍上浮 1-2 万元；
- 上游电池企业利润丰厚，下游整车厂承担全部成本压力，利润向上游转移。
3. 产能严重过剩，赛道极度内卷
过去几年跨界造车、传统车企疯狂扩产，国内新能源车规划产能远超市场消化能力，每年上百款新车扎堆上市，产品高度同质化（大屏、辅助驾驶、大空间），只能靠低价抢客户。
大批缺乏核心技术、资金薄弱的中小车企现金流断裂，威马等品牌暴雷，行业加速出清。
4. 政策红利退坡，增长天花板显现
国补、绿牌、购置税减免政策逐步收紧，过去支撑低价的政策缓冲消失；2026 年初新能源车零售一度同比下滑 38%，上半年整体销量同比下滑 14%，渗透率提升只是因为燃油车跌得更快，电车自身增速大幅放缓。
5. 高负债危机悬顶
多数新势力负债率超 85%，极氪负债率高达 141%，长期依靠融资续命；资本市场态度转向冷淡，流量造车逻辑破灭，小米汽车市值一年蒸发近万亿港元，资本不再为亏损换规模买单。
三、整个车市：油电双难的核心共性
- 国内消费疲软：汽车属于大额可选消费，居民置换、新增购车意愿下降，整体乘用车零售同比大跌 20% 以上，市场进入存量零和博弈；
- 产能过剩：燃油老旧产能闲置、新能源新增产能饱和，供需完全失衡；
- 成本刚性上涨：原材料、芯片、人工、营销成本全线上行，车企没有涨价权；
- 出口成为唯一救命稻草：上半年汽车出口 510 万辆，同比增 65.3%，全年有望破千万辆，依靠海外市场对冲国内下滑；新能源车出口增速远超燃油车，是行业仅存增量赛道。
四、未来分化趋势
- 燃油车：不会彻底消失，但持续收缩，仅保留硬派越野、长途营运、低线城市刚需小众市场；合资燃油品牌加速退场，仅少数油电混动车型存活；
- 新能源车：残酷洗牌持续，两类企业能活下来：
- 头部规模车企（比亚迪、吉利等）：靠全产业链自研、巨大销量摊薄成本，实现微利；
- 差异化高端品牌：靠品牌、技术、海外市场规避低端价格战；
- 无技术、无规模、无海外渠道的中小车企将持续淘汰；
- 中长期格局：行业从 “规模扩张” 转向 “盈利优先”，价格战逐步缓和，油电混动成为过渡中间形态，纯电长期占据主流家用市场。
简单总结：燃油车是市场不断缩小、份额持续崩塌的衰退赛道；电车是蛋糕在变大，但分蛋糕的人太多、利润被吃光的内卷赛道。2026 年不存在躺赢的车企，无论做油车还是电车，都必须压缩成本、打造差异化、开拓海外市场才能活下去。
