2026年7月27日，特斯拉在先后完成Model S/X停产、产线改造及设计软件开源后，Q2财报揭示出“增收不增利”的矛盾，引发股价单日暴跌超14%，但马斯克的战略重心已彻底转向AI、机器人与自动驾驶，与造车老路正式诀别。
一、传奇落幕：Model S/X正式停产
停产时间线：2026年1月，马斯克在财报电话会上宣布将“光荣退役”Model S与Model X；4月初停止接受新车定制订单；5月20日，最后一批车辆在弗里蒙特工厂下线；7月11日，特斯拉确认耗时46天彻底拆除产线。
历史地位：Model S于2012年推出，是特斯拉首款大规模量产车型，凭借17英寸触控屏、OTA升级、超长续航颠覆了汽车行业。Model X于2015年上市，以鹰翼门、全景前挡风玻璃成为电动SUV标杆。二者共同奠定了特斯拉的行业领导地位。
停产原因：销量占比极低——Model S/X在2025年仅占特斯拉总销量约3%，产线利用率不足30%，而维护老平台以符合安全法规的成本甚至高于重新研发。面对日益激烈的电动车价格战，继续投入已不符合效率优先的制造逻辑。
二、战略转向：从造车到“AI+机器人”
产线改造：弗里蒙特工厂原Model S/X产线将改造为Optimus人形机器人的生产基地，规划年产100万台，远期目标达千万台级别。
技术复用：特斯拉将造车积累的电池、电机、AI视觉算法和规模化制造能力复制到机器人领域，计划将Optimus单台成本控制在2万美元左右，未来进入工厂、家庭承担通用劳动力角色。
开源支持：2026年7月25日，马斯克宣布开源Model S/X全部设计与软件，继2023年开源Roadster后再次开放停产旗舰技术资料，旨在方便老车主维修、第三方服务商研究，并推动行业技术进步。
三、财报透视：短期阵痛与长期押注
Q2财务数据：特斯拉2026年第二季度营收282亿美元创历史新高，汽车交付量48万辆同样刷新纪录。但营业利润同比骤降57%，汽车业务毛利率从一季度的21.1%下滑至16.9%，自由现金流两年来首次转负。
资本开支激增：季度资本支出达58亿美元，同比暴增超140%，全部砸向FSD自动驾驶、Robotaxi车队、AI算力与Optimus机器人量产。马斯克称2026年为“空前规模的资本支出年”。
市场反应：财报公布后，特斯拉股价单日暴跌14.5%，市值蒸发超2000亿美元，周跌幅近18%，为2022年以来最差单周表现。马斯克个人财富一周蒸发约1300亿美元，其本人在X平台自嘲“（前）万亿富翁”。
四、市场聚焦：如何看待这场豪赌
核心矛盾：特斯拉用造车主业的利润全力押注AI与机器人产业，短期牺牲了盈利能力，导致市场对“远水能否救近火”产生分歧。一份财报展现出“公司定位正从车企转向智能实体科技公司”的质变。
竞争格局：FSD付费用户已突破148万，Robotaxi无安全员运营扩展至美国7个都市圈，Cybercab已在得州工厂投产——这些新业务能否及时接棒造车利润，是市场观望的焦点。
争议与共识：部分投资者认为这是“用真金白银赌看不见回报的AI梦”，导致股价震荡；另一部分则认为马斯克正在复制从电动车颠覆燃油车的路径，提前占领下一代技术制高点。
