与已经充分发展，且市场增长逐步放缓的整车销售相比，中国的汽车金融业务才刚刚开始，市场潜力巨大。
据悉，2014年中国的汽车金融市场规模约为4000~5000亿元，而德勤中国汽车行业管理咨询有限公司的数据显示，到2020年，我国汽车市场金融渗透率将达到50%，市场规模达到1.8万亿元。
根据《第一财经日报》记者调查，中国的汽车消费信贷正逐步获得市场认知，市场发展速度迅猛，部分汽车金融公司的消费信贷成倍增长。
根据第三方数据，截止2014年底中国的金融渗透率平均只有20%左右，而欧美国家已基本达到60%~70%，国外汽车企业汽车金融公司的利润收益贡献率平均占到其母公司利润的30%~50%，然而中国的汽车金融公司多数仍处于不盈利的状况。
巨大的市场空间，正吸引着有越来越多的投资者开始将视线转向汽车金融公司。
北京现代金融副总经理陈金亮在接受《第一财经日报》记者采访时表示，中国汽车金融早已经进入提速期，但下一步要迈入万亿级市场，关键在于突破政策壁垒。
两大消费金融基础产品
截止目前，中国银行业监督管理委员会(下称“银监会”)共审批通过了19家汽车金融公司(详见附表1)的挂牌，为控制风险，银监会在2008年1月发布的《汽车金融公司管理办法》中，严格限定了汽车金融公司的12大主营业务板块(详见附表2)。
由于政策限制，在过去很长一段时间内，中国汽车金融公司的主营业务主要体现在“股东存款”和“经销商的库存融资”两大业务层面，而市场更大的消费金融发展则相对缓慢，而且中国的汽车消费金融也多被笼统地概括为单纯的个人分期付款的一种手段，由于汽车金融公司的融资成本过高，该业务多为商业银行所占去。
根据统计，根据民生银行和德勤联合发布的《2012中国汽车金融报告》预测，2015年汽车消费金融渗透率将达到50%，市场总额将达到6700亿元，其中商业银行的消费信贷和信用卡分期贷款的占兵仍将达占到70%，而汽车金融公司推出的消费贷款比例可能将增加至24%左右，剩余份额归其他融资渠道瓜分。
根据《第一财经日报》记者观察，目前消费信贷的两大基础产品，都已被汽车金融公司开发出来，即面向个人业务的“消费贷”，以及面向企业层面的“经营性租赁”业务。特别是针对其一大基本业务，各大金融公司均已开发了不同的产品，如奔驰金融的“先享后选”、北京现代金融的“青春贷”等产品。而经营性租赁业务由于受政策限制较大，各大汽车金融公司业务发展不均一，但也有汽车金融公司直接成立汽车租赁公司或投资公司直接绕过政策开展了多种形式的信贷产品。
政策壁垒
尽管商业银行的融资放贷成本远低于汽车金融公司，但汽车金融公司凭借专业的服务正在不断扩大着市场的份额。但根据《第一财经日报》记者调查，尽管汽车金融公司的个人信贷业务发展迅速，但其面临的最大挑战依然是社会的认识和接受程度。
随着市场与互联网的发展，中国汽车市场上的金融机构也越来越越多，已经不仅仅是银监会授权成立的19家挂牌企业，众多融资租赁公司和互联网金融公司纷纷挂牌成立。目前中国尚缺乏系统的监管方案。
在这种市场现行状态下，政策和国家很多操作方法都是滞后的，从而也让这些金融机构承担着巨大风险，如汽车融资租赁公司不被央行纳入征信系统，不可以从央行的征信系统中查询个人和企业的征信资料等。同时融资租赁公司的属地性管理和注册制度，也制约着融资租赁公司的规模化运作和市场的进一步发展，现在国内的市场份额加起来还不到2%。
但这些创新的金融模式，又在快速改变着中国汽车市场的消费习惯，包括原来的汽车金融公司也开始成立这些不在银监会认可之列的融资租赁公司来丰富着自己的业务，如奔驰、上海大众等。
二手车是重要的闭环
中国汽车流通协会会长沈进军此前在接受《第一财经日报》记者采访时曾表示，目前中国汽车经销商之所以出现大面积亏损的重要原因是，经销商的盈利模式太过单一，汽车金融没有很好地发展起来，而影响现阶段汽车金融渗透率的直接原因是“市场上新车价格的不稳定，或者是不断降价”。
调查发现，很多经销商都有自己的融资租赁公司，但业务很少，经销商推广的积极性也不高，因为经销商的融资租赁公司由于融资成本高，经销商要承担的利息也高，很多融资租赁公司给出的解决方案是对二手车进行最低限价回购。
作为产业链的闭环，汽车金融公司要做好二手车业务应注意以下三点。
首先，应尽量保持市场上价格的稳定，尽管国家的《反垄断法》严格禁止汽车企业以何种形式限制市场价格，但汽车金融公司与销售公司应尽量保持市场的供需平衡。因为二手车的定价是参照市场新车价格制定，金融公司肯定要按照卖车时价格核算最低回购价格，但未来的二手车残值要按照回购时的新车价格制定，如果市场继续现在的价格下探趋势，那风险将是巨大的，这也是目前经销商融资租赁项目迟缓的原因之一。
其次，汽车金融公司要么建立自己的二手车股价体系和评估体系，要么要借助专业的第三方二手车评估机构信息。
最后，汽车金融公司应做好二手车再销售的准备和去库存的能力。现在中国的二手车销售的主力是分散的、小型的二手车商，而绝大多数汽车经销商都以销售新车为主，只有宝马、奔驰、奥迪等豪华品牌的经销商有二手车的展厅。绝大多数的汽车经销商还只是简单的把二手车批售出去，而未来还需要在探讨。
附表1
银监会授权挂牌的19家金融公司名单：
丰田汽车金融公司
大众汽车金融(中国)有限公司
奔驰汽车金融公司
东风标致汽车金融公司
沃尔沃汽车金融公司
宝马汽车金融公司
北京现代汽车金融公司
华泰汽车金融有限公司
长城滨银汽车金融公司
一汽汽车金融公司
上汽通用汽车金融公司
福特汽车金融公司
东风日产汽车金融公司
菲亚特汽车金融公司
奇瑞徽银汽车金融公司
瑞福德汽车金融公司
三一汽车金融公司
广汽汇理汽车金融公司
重庆汽车金融公司
附表2
经中国银监会批准，汽车金融公司可从事下列部分或全部人民币业务：
(一)接受境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东3个月(含)以上定期存款；
(二)接受汽车经销商采购车辆贷款保证金和承租人汽车租赁保证金；
(三)经批准，发行金融债券；
(四)从事同业拆借；
(五)向金融机构借款；
(六)提供购车贷款业务；
(七)提供汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款，包括展示厅建设贷款和零配件贷款以及维修设备贷款等；
(八)提供汽车融资租赁业务(售后回租业务除外)；
(九)向金融机构出售或回购汽车贷款应收款和汽车融资租赁应收款业务；
(十)办理租赁汽车残值变卖及处理业务；
(十一)从事与购车融资活动相关的咨询、代理业务；
(十二)经批准，从事与汽车金融业务相关的金融机构股权投资业务；
(十三)经中国银监会批准的其他业务。
经历了野蛮生长的2014年，北京现代金融进入了全面布局阶段。
北京现代金融成立于2012年8月，是由现代金融、北汽投资、现代汽车和北京现代按照46%：33%：7%：14%的投资比例成立的一家汽车金融公司。
北京现代成立于2012年8月，并在第一个完整运营年——2013年实现盈利80万元人民币，
2014年，该公司的发展更是野蛮，全年利润为1.4亿元人民币。对于接下来的发展，北京现代汽车金融公司副总经理陈金亮在接受《第一财经日报》记者采访时表示，2015年后将更注重将更偏重业务布局和品类完善，管理的差异化和精益化。以下是采访实录。
问：经过了2014年的野蛮生长之后，北现金融下一步的部署是什么？
答：包括两个方面。首先，在零售方面讲实施进一步的差异化和精细化管理。我们在产品、服务、政策都会提供差异化的管理，对经销商进行分类，对一些合作比较好、对我们贡献度比较高的经销商，在各项资源调整上会给予大力度的倾斜。
另一方面注重业务的布局，银监会出台的《汽车金融公司管理办法》列出了汽车金融公司可从事的12项业务范围，而我们公司到目前实际上真正开展的业务只有三项：零售贷款业务、股东存款和向金融机构借款。包括其他金融公司正在做的库存融资、二手车业务、发行金融债、同业拆借等热门产品我们都没有做。
我们准备从2015年开始进行布局和市场调研，其中库存融资业务和二手车业务下半年开始正式开展业务。信贷资产证券化的事情我们也在研究年内开展。此外2015年还要进行同业拆解资格的申请，2016年做同业拆借。
问：现阶段开展这些业务的目的是什么？
答：几项业务的目的是不太一样的，库存融资业务是面对经销商的产品，它加强(北现金融)跟经销商的业务联系，同时辅助经销商发展。二手车业务是完全不同的领域，我们将先进入零售业务的领域。发行金融债能拓宽公司的融资渠道，此前我们的融资渠道比较狭窄，一直依赖于向其他金融公司借款、注册资本金和股东存款。
但股东存款我们2014年做得并不是很成功，做了一些尝试，成本也不低，也不理想。2015年准备计划要开展金融债。
问：但是即使采取了这样的措施，我们的融资成本一样是很大的，我们的竞争优势又来自哪里？
情况不一样，商业银行提供的是票据，是有三个月固定期限的，我们是一种临时性的贷款，是按照天计息的。所以那些资金周转比较高、库存压力不高的经销商更愿意用我们的产品。但这个条件的前提是汽车企业对承兑票据降低贴息力度。或者都不要贴息，大家公平竞争。
问：二手车非常重要，北现金融进入二手车市场，为什么先从零售做起？
答：目前，多数汽车金融公司已开展汽车金融业务，一方面是出于未来发展趋势和长远战略布局的考虑。
在国外有一套非常完整的二手车评估体系，消费者被欺骗上当的概率很低，因此二手车市场很发达，二手车金融规模跟新车金融规模基本差不多，甚至还要更高。
但国内的评估体系不健全，消费者顾虑太多，这个市场始终就没有发展起来。据我所知，其他几家汽车金融公司在做的二手车零售业务每年也就是几千笔(贷款)，这对于一个公司来讲都构不成一个利润贡献点。
另一方面是出于对经销商的服务支持的角度，经销商也在尝试摸索做二手车，但现在还没有听说哪个经销商大规模持库存。所以做二手车的库存融资是没有基础的。
我们2015年首先是由战略部门进行市场调研，下半年开始布局业务，总的来说我们布局二手车业务是从战略层面和支持经销商的层面考虑。
问：你们做二手车金融的最大难点是什么？
答：最大的难点就是在没有评价体系，没办法通过一个公开、公正的平台获取这辆车的价值和实际情况。
所以从银监会出台的政策中，要求金融公司做二手车金融的首付比例最低不能低于50%。也是出于对金融机构的保护，要求你不要太冒进了。但2015年有些机构也提出来了，希望对二手车金融放宽到40%。
问：未来你们的二手车金融是借助第三方工具还是做自己的评估体系？
答：目前公司还是更看重与第三方服务机构寻求合作。但这些第三方机构也更多是从车辆自身品牌、使用年限和公里数作为我们做风控时的参考。
问：您怎么看待互联网金融的发展？
答：现在一些互联网的P2P金融公司进入汽车金融市场，我认为有几个方面是值得我们传统金融公司借鉴的。
首先是在产品设计上，如库存融资及个贷产品，他一方面在网上把产品贷出，另一方面又找一些网上的客户帮他包装成一张理财产品销售出去，这样他就成为了一个复合金融产品，你作为消费者，既可以通过他的金融产品买车，另一方面又可以在这个平台上购买金融产品，这在传统渠道里实现不了的，也值得借鉴。
其次，在征信手段方面。传统金融公司是借鉴人民银行的征信报告。但2015年年初有八家互联网征信公司被批准成立，他们提供的征信报告都来源于消费者网上消费购物信用记录产生的，随着80后、90后成为消费主体，这个报告是非常有价值。
在运营手段上的变化，传统金融公司目前的操作是，销售人员在4S店把客户资料收集过来，然后通过扫描仪上传，或通过电脑录入数据，现在已经有一些公司在开发一些移动终端的方案。它在渠道内就直接通过手机或iPad把客户信息收集上来了，脱离了以前的扫描仪和PC电脑，
但从整体上来讲，未来3~5年之内，汽车金融的渠道还主要是线下。但现在护理安全金融的发展，让汽车金融从从平台、渠道到市场操作的手段整体都在改变。如果这些因素整合到一起，从客户的角度来看他的体验就会大大提高。
未来传统的金融公司肯定要往线上走，而线上的公司也要往线下走，双方会有一个结合，优势的互补，会在一个很复杂和丰富的环境中达到一个平衡。
问：有人指出，现在的汽车经销商之所以亏损是因为我们的金融产品不够丰富，你怎么看待？未来汽车金融产品的发展趋势是什么？
答：我同意这个观点，汽车金融在国内真正发展有超过十年，但产品品类非常有限，产品的同质化非常有限。
传统银行除了卡贷和贷款基本没有其他的品类。相对而言汽车金融公司的产品多一些既有标准化的产品：等额本息和等额本金，也有非标准话的化的特殊产品，如北现金融的升级贷，此外还有一种将客户、经销商和金融公司绑在一起的复合金融产品，目前中国的金融产品少，也主要是指这种复合产品开发还比较少。
复合金融产品体现了汽车金融公司与汽车经销商之间长期捆绑，标准产品卖完了他跟经销商就失去了关系，但复合产品不一样，是三方捆在一起，客户不停地回头找经销店，经销店也回过头来继续向客户兜售一些服务和产品，大家的合作深度也会加深。
但这些复合类的金融产品需要汽车销售公司的更多参与，但目前汽车企业与汽车金融公司在这方面的诉求并不一致，需要进一步加强沟通合作。
作为中国最早的汽车金融公司之一，奔驰金融在持续维持经销商库存金融稳定增长的同时，也在积极探索消费信贷业务的发展，继2014年个人信贷业务取得80%以上增长之后，2015年又试图在“经营性租赁”业务上获得突破。
奔驰金融有限公司销售及市场营销部总监夏铮铭(James Shepherd)在接受《第一财经日报》记者独家专访时表示，2014年奔驰金融在华的金融渗透率已达30%(国内平均水平约为20%)，但他也同时强调奔驰金融不会激进地追求业绩增长。以下是访谈实录。
问：作为一家汽车金融公司，你们的使命是什么？
答：汽车金融公司附属于奔驰品牌，不是完全独立的，它存在的使命是支持新车的销售。通过我们的金融产品，为经销商带来额外的利润增长点，持续改善盈利状况。
另一方面，我们还要不断进行产品的创新，不断推出更多、更新、更灵活的金融服务产品，让我们的客户获得更好的服务、更低的首付款和更低的负担。例如我们在2014年推出的先享后选产品，就为顾客在合同到期时提供了三种选择：返回、继续拥有和消费升级。
问：请给我们介绍一下上个月成立的经营性租赁项目。
答：经营性租赁业务的80%客户是公司，为他们提供车队管理等增值服务，在中国市场非常有必要。因为企业客户缺乏时间和精力去维持车辆的保险、理赔、维护等，而我们推出的附加服务，就是帮助客户无忧的使用车辆，让车辆运营更高效。当然这个服务是需要支付成本的，会合理地规划到月租金里面，稳定平衡的指出。
问：2014年奔驰金融的业绩如何？
答：2014年业务增长很快，存货融资没有出现非常大规模的增长，这个有连续增长的过程。但我们零售业务增长超过80%。
业务迅速提升主要有三个方面原因的支撑。首先，我们服务于奔驰品牌，2014年奔驰的销量增幅很大，我们的业务自然也在增长；其次，市场的接受程度也在增长；第三，经销商更加重视我们推出的金融产品的销售。
但我们的金融渗透率还很低，目前我们在中国的金融渗透率约为30%，而在欧美等成熟市场至少要达到60%。
目前整个奔驰金融管理的资金规模是370亿人民币，未来还有进一步增长的计划。但公司并不会激进地追求业务的增长。我们也会借鉴其他市场非常有效的风险管理体制，开发我们自己的风险管控。
问：您认为现阶段汽车金融所面临的的最大挑战是什么？怎么去做？
答：最大的挑战是客户和市场的接受程度，中国市场上，客户多为首次购车者，还没有处置过二手车，没有置换升级的经历。他们不能体会到汽车金融公司给他们带来的好处和额外的价值。
很长一段时间内，中国的汽车广告多从产品和品牌的角度考虑，很少直接对金融公司进行宣传。但近期已经有所改变。汽车金融、二手车的位置和重要性越来越凸显，也会有相应调整。
中国的客户喜欢在互联网或社交媒体上获取信息和观点，奔驰金融正计划在数字营销有多一些的行动，去加强客户对汽车金融的认识和了解。
奔驰金融销售与市场营销总监张宁：奔驰金融作为厂商、品牌的一部分，我们还会通过向经销商提供丰富的培训提高他们的接受度，让经销商更愿意通过我们的金融方案、金融产品去销售车辆。奔驰在华的网络很大，我们的培训方式也非常多样，既有集中培训，也有分区域培训；有网络培训，也有书面材料培训和上门培训。
作为汽车金融非常重要的一环，二手车对于奔驰金融的重要性体现在哪里？
二手车是向经营租赁和先享后选担保未来残值的重要组成部分，其意义在于两个方面。首先实现二手车回到经销商，通过认证实现再销售，给经销商提供稳定来源的二手车来源，提供规模的可盈利业务，以及后续的保养和服务，让车的生命周期延长，帮助经销商获得额外的增长点。
其次，对品牌而言，二手车是吸引客户的手段。奔驰的新车是比较昂贵，二手车可以吸引更购买力并不是那么高的年轻客户，将他们更早的带进奔驰，然后再通过升级车辆消费新车。从而成为我们的忠诚客户。
