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兔年新能源赛道的第一笔大额融资大餐,来自极氪。2月13日,极氪宣布完成了7.5亿美元A轮融资,投后估值130亿美元。为什么说很有看头?相比在美股上市的国内新能源“豪门”车企中,理想以249亿美元市值遥遥领先,蔚来市值174亿美元,小鹏市值80亿美元,这三家公司均耗时8-9年,而极氪仅用了不到2年的时间,就比肩前辈。
2022年下半年以来,传统车企新能源车品牌相继传出独立融资和上市的计划。广汽埃安融资183亿后估值千亿,东风岚图融资50亿元、估值300亿元,阿维塔融资50亿元、估计近百亿等等。极氪的估值在未上市车企中仅次于埃安,且不存在混改问题,极氪在资本市场的表现让不少人对吉利转型颇为看好。
但是,这家曾经中国销量最大的民营汽车公司正在经历转型阵痛期,几何冲高失败,银河腾空出世,新能源赛道上的前景仍不明朗。极氪该如何“杀”出一条自己的路?推翻“三座大山”或许是必经之路。
一、第一座大山:吉利爸爸
时间回到2021年,彼时吉利旗下的新能源汽车品牌主要为吉利汽车和几何品牌。吉利曾寄希望于几何冲击高端,并摆出了全球化的姿态。但是接连推出的“油改电”产品一再让消费者失望,几何A、几何C了的销量也基本由本家的曹操出行内部消化。
吉利认识到了依靠几何品牌很难去冲击中高端市场,消费者对品牌的认知已经固化。因而,吉利想要在新能源汽车市场向上冲击特斯拉等高端品牌的市场份额,极氪身兼重任,且很有必要。于是,李书福亲自担任董事长,极氪也得到了集团内部从平台、技术到资源多方位的宠爱。可以说,极氪承载着吉利在新能源时代的所有梦想。
的确,极氪001 (配置|询价)惊艳四座,3.8秒破百、空气悬挂、22寸轮圈、Nappa皮座椅、L2辅助驾驶系统,电吸门、座椅按摩等等,这些在传统豪华品牌中选配的东西,在极氪001上都是标配。
同时,它还集成了吉利耗时五年、投入超200亿元研发的浩瀚SEA架构,宁德时代全球首发的1000公里续航麒麟电池,极氪中心、极氪空间、极氪交付中心的“三合一”全直营服务体系,而且让车迷没有“失望”的是,定价不菲,符合高端该有的段位。
但是问题还是在于消费者对于品牌的认知:“吉利高端电动车”。如果品牌一开始以低端产品起家,那么消费者对它的认知将形成固化思维,品牌向上的成本非常之高,周期也非常长。这一点,相较于特斯拉、蔚小理这种“前不见古人“的品牌,极氪身后的“吉利爸爸”始终伴随着,形象难以改变。
二、第二座大山:产品自身问题
· 极氪001
极氪001作为一款均价30万以上的纯电动车,不难想象它的销量去路。根据终端销量数据,极氪001销往了295个城市,其中主要集中在一线及新一线城市。在第一个完整交付年(2022年),极氪一共卖出了71941辆,平均订单金额超33.6万元,且在2022年的12月份持续蝉联“30万以上中国品牌纯电车型销量冠军”。
事实上,在极氪001的29.9-38.6万元价格区间,竞争对手一个个都不怂。传统豪华品牌燃油车的奥迪A4L和宝马3系;新能源领域的比亚迪汉,小鹏P7,蔚来ET5、特斯拉Model Y,理想L8等等。极氪001作为纯电车型,凭借能打的产品力,确实闯出了一片天地。
然而,随着交付达到一定规模,问题出现了。
在2022年的新能源汽车市场,有一个明显的特征,消费者对于新能源汽车的故障包容度,在下降。
国内第一批造车新势力面几乎都没逃过自燃、智能化BUG等问题。而当传统车企转型新能源领域后,消费者对续航和安全性等问题,似乎有了不同于新势力的要求,对有着完整汽车工业体系的传统车企自然有着更高的要求,它们似乎应该是“完美”的。
目前,极氪001一直保持“零自燃”纪录,但近期,动力系统故障、中控绿屏等质量问题,是极氪001车主的投诉重点。查看车质网以及黑猫投诉等平台可以看到,截至2月14日,极氪001在车质网上的投诉数量多达877条,相当投诉的数量为车辆在冷车启动和行驶途中突然跳出“动力受限”、“无法行车”、“ESC异常”等维权信息,以及承诺不兑现、服务收费与销售欺诈等等。
据了解,安聪慧在2023年的新年内部信上表示:“不怕用户抱怨,就怕用户无声,疏通用户抱怨的渠道,把差评放在台面上。。。”。确实,都在台面上了。
· 极氪009
极氪2023年的目标销量为14万辆,相比去年翻了一倍。为了达到这一销量目标,极氪计划年内推出两款新品。要知道,009的客户许多都是极氪001的车主,在昂贵售价的情况下产生销量,源自于老车主对品牌和产品的认可。但是动辄50万起步的售价,也超出了老车主的预期。据极氪公布数据,极氪009已于1月开启交付,平均定单金额达52.7万元。
日前,极氪也发布了第三款车型极氪X的官图,并表示,售价将不会低于20万。在高端豪华电动车的路上,极氪的定位非常明确。作为聚焦“3万美元”效应的车型,产品力应该不俗,或许能够形成走量的结果。
· 智能化欠缺
目前极氪的科技实力主要依靠外部链条。极氪001和009的智能驾驶系统,采用的都是英特尔旗下的自动驾驶技术公司Mobileye的芯片,智能座舱分别由延锋伟世通和亿咖通科技提供。电池方面,极氪一直坚持宁德时代,极氪009也是全球首款搭载宁德时代麒麟电池的车型,2023款的极氪001也可以选装麒麟电池。新能源汽车市场考验的是智能化、自动化、电气化、数字化。作为国内资深老牌车厂,背靠吉利,极氪拥有着丰富的行业经验和产业链优势,而面对新能源市场,智能化是吉利所欠缺的,也是极氪所“刚需”的。
受各方影响,今年1月极氪的交付量已经回落到3116辆,同比下降11.73%,环比下滑72.51%。当然,今年1月的销量数字有着国补政策退出、春节等多重因素影响,并不能有现象级的代表。但是销量的回落,或许是今年“更卷”的一个缩影和开始。
第三座大山:毛利率
可以说,作为一个全新的高端品牌,极氪的产品与销量成正比。但另一方面,一家新势力企业可能会遇到的问题,极氪一个都没落下。
从销量来看,极氪001无疑是成功的。极氪001在2022年全年累计交付71941辆,成为了少数能够完成年度KPI的车企,要知道这只是仅有极氪001一款车的贡献,而这一成绩更是撑起了吉利控股集团整体新能源转型的半壁江山。
虽然背靠吉利,同时有不错的销量输血,但造车投入巨大,极氪在财务数据上的表现也并不理想。数据显示,2021年极氪营收28.68亿元,净亏损10.1亿元;2022上半年极氪营收88.28亿元,净亏损7.59亿元。极氪的亏损达到吉利汽车总利润的一半,严重拖了后腿。
并且,极氪的整车毛利率仍处于较低水平。极氪CEO安聪慧曾透露,2022年上半年极氪整车的毛利率在5%左右。作为对比,同期的蔚小理中毛利率最低的小鹏也能达到11%,比亚迪毛利率在16.3%左右。
毛利水平提升,一方面,得益于后续新品加码,如前文所说的极氪009以及极氪X;另一方面,在于成本控制。背靠吉利拥有稳健的供应链及较强的供应商议价能力,成本有望持续下降;同时,随着交付量的提升,SEA浩瀚架构等将助力其不断降本;而后续多款产品的推出也将带动工厂利用率提升,在制造端实现年毛利的提升。
富贵险中求
目前,极氪尚未完全解决2022年底订车客户的过渡问题,又在2023年迎来一个惨淡开局。130亿,即使本次极氪融资后估值超过预期,资本市场也没有太大热情。毕竟单靠估值,并不能说明太多问题。2020年的威马汽车一度被资本捧到410亿美元,现在却连员工的工资都发不起。高调官宣融资和估值,大概率是为IPO找钱造势。
回归到背后的吉利,吉利能否在新能源转型战中有所作为,2023年至关重要。战略大方向既定,下一步就要靠产品与品牌说话。
对于几何汽车,是吉利转型之路的初步试探和试错石,其冲高的失败,目前已回归到吉利旗下走低端入门方向。而新推出的中高端新能源系列“吉利银河”,主打20-30万元级市场,涵盖“智能电混”和“智能纯电”,定位低于极氪、高于几何,将覆盖更广泛的大众市场。究其核心,吉利希望通过耳目一新的设计和全新的营销方式,来重新包装新能源车型,重新攻克用户心智。
要知道,新能源的中高端市场空间已十分狭小,同时,银河还将因为追求更高的独立性,还需要在品牌、渠道等方面付出更高昂的成本去建设,检验新品牌银河的时间也不多了。届时,吉利在新能源领域的牌将更加尴尬。
全文总结:随着越来越多传统车企进入电动化转型阶段,新能源时代的船大难调头纷纷上演。从极氪的角度来讲,传统车企背景带给极氪的也不止是负重,也有赋能。随着市场反馈的成型,极氪也逐渐在市场中形成了自己的品牌标签。可以说,2岁的极氪,是成功的。但是,极氪的问题也在于上述所说的“三座大山”,挪走“三座大山”,方能在险中求得富贵。